10月17日，公司发布三季度功绩及并购常州方圆公告公司计较郑重，毛利率握续改善。2024Q1-Q3：完满收入12.1亿元，同比着落17.6%，完满归母净利润3.1亿元，同比增长56.5%，扣非归母净利润2.3亿元，同比增长37.7%;2024Q3：完满收入3.5亿元，同比着落14%，归母净利润1.3亿元，同比增长60.9%，扣非归母净利润0.5亿元，同比着落9.8%;

　　公司毛利率握续改善：2024Q3公司毛利率为57.2%，同比种植11.4pct，2023Q4-2024Q3毛利率鉴别为44.7%/53.1%/52.2%/57.2%，毛利率改善光显。

　　并购常州方圆，要点品种硫酸依替米星花样好，丰富公司制剂产物线

　　并购决策：千红拟通过出资3.9亿元，通过歇业重整的花式，收购方圆制药沿途股权。在公约收效后5个责任日内支付保证金2000万元，并在统共商定先决条目沿途竖立后的5个责任日内，支付剩余投资款3.7亿元。

　　影响：(1)要点产物硫酸依替米星花样好，丰富千红制剂产物线，有望孝顺功绩增量：方圆制药中枢产物硫酸依替米星是领有自主学问产权的国度一类新药，当今小容量打针剂批件的坐蓐厂商仅2家，市集花样较好;(2)地域上风：公司与方圆制药均位于常州市新北区并隔路相望，对往常的计较科罚有地域区位上风。

　　布局立异药，大开成漫空间。

　　公司布局立异药管线，打脱手终成漫空间。公司已有2只立异药插足二期临床锻真金不怕火，2只立异药行将插足二期临床锻真金不怕火，其中：QHRD107处于II期临床锻真金不怕火，用于融合急性髓系白血病;QHRD106，靶向KLK靶点的打针剂，用于融合缺血性卒中，一期临床锻真金不怕火成果清爽“安全性好、药效沉稳”，获群众组一致保举插足二期临床锻真金不怕火，当今正处于二期临床受试者入组阶段。

　　盈利预测与投资提议

　　公司为肝素类原料药以及酶制剂国内龙头企业男同 動漫，且公司布局立异药，大开第二成长弧线，展望公司2024年—2026年归母净利润鉴别为3.9/4.6/4.6亿元(参考前三季度进展转移盈利预测，前值为3.1/3.8/4.4亿元，暂不推敲并购影响)，对应PE鉴别为20/17/17倍，保管“买入”评级。