连记牵挂路：最近市集回暖，又不想买在山顶站岗，就看好雅瞻念看还有哪些公司更有契机。要点念念路是必须得有公司回购、这样至少公司我方能兜底，不至于严重倒车；基础条款是公司业务基本面和功绩发达要塌实点。虽然所处行业最佳是在风口前沿能有更多的发展空间，市集大点也不白奢靡连系元气心灵。临了这年头最热切的是看限制，公司利润亦然要点关心之一。这样多条款貌似有点尖刻，但毕竟是钱袋子贸易，波及到下一餐是天子餐还是萝卜馒头亚洲是图，选股必须得慎而又慎。

盘根问底，终于挖到一个败落票——百融云6608.HK。

百融云在国庆节前9月30日发布回购扩大计较，从之前的2.5亿港币扩大到3.75亿港币，接近市值10%了，回购额度径直翻1.5倍，给足市集信心。

国庆节后公司力度加大，于10月8日和10月9日每天回购七八百万港币。公司年头于今已回购1，656万股/1.52亿港币，已回购量超公司总股本的3%；此外还有2亿多的回购额度。长远调研，这家公司入手日渐大方： 2021年上市，曩昔回购900万股，2022年回购1400万股；2023年回购2100万股，且回购股份一齐刊出，高出于每年向激动提供近5%的极端请教。

再看相对数目，百融云10月8日和10月9日回购金额在港股2600多家上市公司中排第14名和第13名，数据发达可以。虽然，公司市值有大有小，这家公司现时在港股市值排名并非前哨，若去除市值影响成分，咱们进一步探究愈加可比的回购比例数据，用回购量为分母、公司总股份为分子获取这一维度数据，如下为10月9日回购排名榜中上市公司的回购比例，其中百融云回购比例排序一霎飞腾到港股回购榜第3名，进一步考据公司扩大回购的信心。

公告底下那句：“本公司现存财务资源足以复古扩大股份回购计较，同期保管慎重的财务现象。”够道理，连接望望公司业务及功绩到底如何样。

公司业务：领先落地变现的AI公司

百融云这业务特著明词MaaS和BaaS，乍看有点目生；仔细一看底层是有设想式AI和生成式AI，果真是近两年火热的AI题材。

这块给群众擢升一下：现时AI潮水工夫分为两类，一类是有设想式AI，用于判别或掂量某个对象类别，或者某个参数的数值。最普通化的例子，东谈主机游戏里，机器东谈主如何互动赢你，等于可以凭证你不同的游戏步履算法去调用后台战术。另一类是生成式AI，它能够自动化生周密新的内容，通过语音、笔墨以及视频等多模态与用户进行交互。最常见的等于外洋ChatGPT的互动步履，以及当今国内夸耀的通义千问、文心一言、华为盘古这些大模子。

连接翻看公司年报和路演材料。百融云业务更蚁合本色场景，作念AI应用端，提供场景化痛点模子和工夫复古，作念的不是底层硬件。

MaaS（Model as a Service）提供模子调用来复古机构有设想。熟练好意思股的一又友们，这不等于好意思国FICO的业务? 建造于1956年的FICO，期骗大数据和先进算法来提供评分和有设想处理软件，FICO Score是FICO最知名的家具之一，往常用于好意思国过火他国度的信贷审批经过中，可以匡助企业和金融机构作念出更理智的有设想业务，公司业务涵盖了从评分到有设想处理、欺骗检测、市集营销、接头等多个边界。最主要的是FICO建造68年了，收入增速依旧超10%，毛利80%和净利润接近30%，这或者是百融云的恒久设想了。粗看股价，从20年前的10块到当今的2000多，竟然翻了200倍！！！这我可又心动了

BaaS（Business as a Service）提供端到端工夫就业。按最终促成的来去边界收取工夫就业费。这道理有点像互联网的GMV意见？收Take rate的神志，底层需要用MaaS的分析才气、还需要有客户触达的器具VoiceGPT，公司按临了促成的信贷、答理和保障边界，不同场景收取不同的工夫就业费，怪不得叫一站式AI科技就业商。要说MaaS，有点像SaaS收订阅费/调用费，但他BaaS这种收费款式在国内照实不常见，一般提供外呼就业的不敢保证后果，莫得底层数据分析才气，相等难有限制，算不外来ROI。找契机要去听听他家机器东谈主VoiceGPT的实力，官方宣传相等像真东谈主，资本还惟有真东谈主的1/10（听过的一又友来留个言）。这个业务空间特出，光我国销耗信贷场景就有万亿市集，这条业务线增速最快也就不及为奇了。

公司功绩：捏续盈利的高毛利AI公司

找到个百融云功绩汇总图，公司2023全年收入26.81亿，收入增长趋势挺好，毛利率从2018年启动每年70%以上；2020年业务启动盈利，昨年盈利3.75亿东谈主民币；谈判性现款流2018年启动转正，昨年全年3.39亿东谈主民币；这财务数据，妥妥的有收入又故意润的公司！

百融云这业务我方能造血，可比昨年回购额2.2亿港币还高，怪不得公司肯费钱用劲回购，AI公司有这功绩，放到哪皆很杰出啊，账上还有大把现款36亿东谈主民币，跟当今40多亿市值一比，这公司当今也太低廉了。

终于挖到一个败落票！这票越看越惊喜！

（本文仅供参考，不组成投资提议亚洲是图，据此操立场险自担）